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【上市公司稅訊】新開源:以約合人民幣15.43億元現金收購標的股權,交易對方作為境外主體,公司進行源泉扣繳、已代扣代繳所得稅

新開源(300109.SZ)于2019年10月22日發布公告,披露擬作價15.43億元人民幣現金收購標的股權,四家標的公司均已完成外商投資企業變更備案,其中交易對方波爾亞太和永駿投資作為標的公司的股東,公司就本次交易的股權轉讓收入進行源泉扣繳、履行了代扣代繳義務。“根據《中華人民共和國稅收征收管理法》(中華人民共和國主席令第 23 號)、《中華人民共和國企業所得稅法》(中華人民共和國主席令第 23 號)等法律法規,波爾亞太和永駿投資作為標的公司的股東,應就本次交易的股權轉讓收入實行源泉扣繳。申請人作為扣繳義務人,應在完成有關標的公司的工商變更登記后,向主管稅務機關履行代扣代繳波爾亞太和永駿投資應繳所得稅的義務。 截止本回復出具日,公司已向國家稅務總局北京市懷柔區稅務局第一稅務所履行代扣代繳波爾亞太和永駿投資應繳所得稅的義務。

大力稅手注:公司擬以支付現金的方式購買波爾佛山 100%的股權、波爾北京100%的股權、波爾青島100%的股權以及波爾湖北95.69%的股權。2018 年 12 月 12 日,公司董事會通過議案,同意公司與波爾亞太簽署《MASTER PURCHASE AGREEMENT》及相關附屬交易協議,申請人將自籌資金 2.05 億美元收購波爾亞太于中國包裝業務相關公司股權:波爾佛山 100%股權、波爾北京 100%股權、波爾青島 100%股權、波爾湖北 95.69%股權。

根據《MASTER PURCHASE AGREEMENT》及相關附屬協議,本次交易作價為 220,722,900 美元,當地對價轉換的人民幣金額的折算匯率根據簽約匯率與當地交易中國完稅申報前一個工作日中國人民銀行在其網站上公布的美元/人民幣中間匯率的算術平均值確定,對應金額約為 154,278.69 萬元人民幣。

《300109 新開源關于《關于對博愛新開源醫療科技集團股份有限公司的半年報問詢函》的回復公告》【2019.10.22】詳細披露如下:http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=&orgId=9900013441&stockCode=300109&announcementId=1207003513&announcementTime=2019-10-22%2017:42

問題 2、關于募投項目

本次募投項目主要用于收購波爾亞太包裝業務,包括收購波爾亞太(佛山)100%股權、波爾亞太(北京)100%股權、波爾亞太(青島)100%股權、波爾亞太(湖北)95.69%股權。標的公司擁有包括百威啤酒、青島啤酒、健力寶、天地壹號、可口可樂、燕京啤酒等客戶,申請人收購完成后將獲得標的公司正在使用的波爾相關技術授權。剔除員工安置補償及技術使用費影響后,四家標的公司 2018 年合計凈虧損 2,013.58 萬元,20191-6 月合計凈虧損 1,460.96 萬元。

請申請人說明并披露:(1)相關股權轉讓需要履行的審批或備案情況,至今相關程序的履行進度,是否存在不確定性;(2)本次標的股權的評估采用資產基礎法的原因及合理性,本次股權作價的依據和公允性;(3)在收購標的持續虧損的情況下,溢價收購標的公司股權的必要性及合理性;(4)本次收購相關的內部決策機制是否健全,申請人未要求交易對方業績承諾,也未對本次募投項目預計效益的原因及合理性,請申請人董事會和獨立董事對本次交易相關安排是否存在損害投資者合法權益的情形明確發表意見;(5)本次收購完成后波爾亞太包裝業務的前述客戶是否會因實際控制人變化而流失,申請人穩定客戶的措施及有效性;(6)申請人技術許可協議的主要內容、協議所適用的法律,奧瑞金未來使用相關技術是否存在法律風險;(7)本次交易涉及員工補償在收購基準日后的預計承擔情況,申請人關于與交易對方商議共同承擔的具體機制,股權交割后員工補償支出是否對上市公司業績產生重大不利影響;(8)收購主要標的佛山波爾 2018 年營收 20.21 億元,占本次收購標的總營收的 60%。根據申請材料披露,交易雙方對佛山土地可能需要變更用地性質、后續出售安排、搬遷涉及的成本對價等進行了客觀估計后在協議中進行了相關約定,請申請人說明搬遷的估計情況及對申請人生產經營的影響,該交易安排的公允性和合理性;(9)標的公司未來盈利能力是否存在重大不確定性,結合標的公司持續虧損的主要影響因素,說明申請人收購上述股權后對標的公司扭虧并持續盈利的應對措施及可行性,本次收購是否對申請人未來經營業績是否產生重大不利影響。請保薦機構、律師及申報會計師發表核查意見。

【回復】

(一)相關股權轉讓需要履行的審批或備案情況,至今相關程序的履行進度,是否存在不確定性;

關于本次收購波爾亞太中國包裝業務相關公司股權項目(以下簡稱“本次交易”),申請人收購的四個標的公司為依據中國法律設立并有效存續的外商投資企業,因此,本次交易不屬于《企業境外投資管理辦法》(中華人民共和國國家發展和改革委員會令第 11 號)規定的“境外投資”;同時,本次交易為收購標的公司股權,不屬于《企業投資項目核準和備案管理條例》(中華人民共和國國務院令第 673 號)和《企業投資項目核準和備案管理辦法》(中華人民共和國國家發展和改革委員會令第 2 號)規定的“固定資產投資項目”。因此,本次交易不涉及向發改部門履行核準或備案程序。

本次交易涉及的外部審批、備案程序的完成以及辦理情況,具體如下:

1、反壟斷審查

根據《中華人民共和國反壟斷法》(中華人民共和國主席令第 68 號,以下簡稱“《反壟斷法》”)第二十條的規定,經營者集中是指下列情形:(一)經營者合并;(二)經營者通過取得股權或者資產的方式取得對其他經營者的控制權;(三)經營者通過合同等方式取得對其他經營者的控制權或者能夠對其他經營者施加決定性影響。

本次交易系由申請人以支付現金的方式購買波爾佛山 100%的股權、波爾北京100%的股權、波爾青島100%的股權以及波爾湖北95.69%的股權,符合上述“經營者通過取得股權或者資產的方式取得對其他經營者的控制權”的情形,從而構成《反壟斷法》項下之經營者集中。

根據《反壟斷法》第二十一條規定,經營者集中達到國務院規定的申報標準的,經營者應當事先向國務院反壟斷執法機構申報,未申報的不得實施集中。

同時,根據《國務院關于經營者集中申報標準的規定》(中華人民共和國國務院令第 529 號,已根據 2018 年 9 月 18 日國務院令第 703 號《國務院關于修改部分行政法規的決定》修正)第三條的規定,經營者集中達到下列標準之一的,經營者應當事先向國務院反壟斷執法機構申報,未申報的不得實施集中:(一)參與集中的所有經營者上一會計年度在全球范圍內的營業額合計超過 100 億元人民幣,并且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內的營業額均超過 4億元人民幣;(二)參與集中的所有經營者上一會計年度在中國境內的營業額合計超過 20 億元人民幣,并且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內的營業額均超過 4 億元人民幣。

就本次交易而言,申請人與標的公司是參與集中的經營者,并且集中已經達到上述標準,需要在實施前主動申報并取得國務院反壟斷執法機構的批準。

就此,申請人就本次交易向國家市場監督管理總局進行了申報,2019 年 3月 26 日國家市場監督管理總局出具了《經營者集中反壟斷審查不予禁止決定書》(反壟斷審查決定[2019]128 號),同意對申請人收購四家標的公司不予禁止,申請人自即日起可以實施集中。

2、工商變更登記

由于本次交易涉及到標的公司股東、董事、法定代表人等重要事項變更,根據《公司法》、《中華人民共和國中外合資經營企業法(2016 年修正)》(以下簡稱“《中外合資經營企業法》”)和《中華人民共和國外資企業法(2016 年修正)》(以下簡稱“《外資企業法》”)等相關法律法規的規定,本次交易需提交至四家標的公司住所地市場監督管理部門進行工商變更登記。

截至本回復出具日,四家標的公司均已完成工商變更登記。

3、商務部門外商投資企業變更備案

由于本次交易標的公司為外商投資企業,且涉及到標的公司股東、董事、法定代表人等重要事項的變更,根據《公司法》、《中外合資經營企業法》、《外資企業法》以及《外商投資企業設立及變更備案管理暫行辦法(2018 修正)》等相關法律法規的規定,本次交易需由四個標的公司分別就重要事項的變更提交至四家標的公司外商投資主管部門進行外商投資企業變更備案。 截至本回復出具日,四家標的公司均已完成外商投資企業變更備案。

4、稅務申報

根據《中華人民共和國稅收征收管理法》(中華人民共和國主席令第 23 號)、《中華人民共和國企業所得稅法》(中華人民共和國主席令第 23 號)等法律法規,波爾亞太和永駿投資作為標的公司的股東,應就本次交易的股權轉讓收入實行源泉扣繳。申請人作為扣繳義務人,應在完成有關標的公司的工商變更登記后,向主管稅務機關履行代扣代繳波爾亞太和永駿投資應繳所得稅的義務。 截止本回復出具日,公司已向國家稅務總局北京市懷柔區稅務局第一稅務所履行代扣代繳波爾亞太和永駿投資應繳所得稅的義務。

5、外匯審批

根據《MASTER PURCHASE AGREEMENT》及相關附屬交易協議的約定,本次交易申請人以現金形式向波爾亞太和永駿投資支付交易對價。根據《外商直接投資人民幣結算業務管理辦法》(中國人民銀行公告[2011]第 23 號,已根據中國人民銀行公告[2015]第 12 號《關于對<境外外匯賬戶管理規定>等 2 件部門規章和<境內外匯劃轉管理暫行規定>等 5 件規范性文件予以修改的公告》修改)第十三條的規定,境外投資者將因減資、轉股、清算、先行回收投資等所得人民幣資金匯出境內的,銀行應當在審核國家有關部門的批準或備案文件和納稅證明后為其辦理人民幣資金匯出手續。因此,申請人將在依法辦理工商變更登記、商務部門外商投資企業變更備案以及稅務申報之后,向銀行申請辦理資金匯出手續。外匯審批程序因交易進度原因目前尚未辦理完成,申請人將根據交易進展相應辦理外匯審批,前述程序的履行目前不存在重大不確定性。……

3、本次股權作價依據及合理性

公司本次收購波爾亞太中國包裝業務相關公司股權的對價系由雙方協商做出。公司聘請同致信德作為資產評估機構,以 2018 年 12 月 31日為評估基準日對標的公司進行評估并出具《評估報告》,為本次收購提供價值參考依據。同致信德本次分別采用市場法和資產基礎法對截至估值基準日標的公司的股權進行評估,最終以資產基礎法作為評估結果。根據《MASTER PURCHASE AGREEMENT》及相關附屬協議,本次交易作價為 220,722,900 美元,當地對價轉換的人民幣金額的折算匯率根據簽約匯率與當地交易中國完稅申報前一個工作日中國人民銀行在其網站上公布的美元/人民幣中間匯率的算術平均值確定,對應金額約為 154,278.69 萬元人民幣。

根據同致信德出具的《奧瑞金科技股份有限公司擬收購股權涉及的波爾亞太(佛山)金屬制品有限公司的股東全部權益價值資產評估報告》(同致信德評報字(2019)第 010083 號)、《奧瑞金科技股份有限公司擬收購股權涉及的波爾亞太(湖北)金屬制品有限公司的全部股東權益價值資產評估報告》(同致信德評報字(2019)第 010085 號)《奧瑞金科技股份有限公司擬收購股權涉及的波爾亞太(青島)金屬制品有限公司的股東全部權益價值資產評估報告》(同致信德評報字(2019)第 010080 號)以及《奧瑞金科技股份有限公司擬收購股權涉及的波爾亞太(北京)金屬制品有限公司的股東全部權益價值資產評估報告》(同致信德評報字(2019)第 010084 號)(,截至評估基準日 2018 年 12 月 31日,波爾佛山 100%股權的評估價值為 75,394.26 萬元,波爾湖北 100%股權的評估價值為 46,683.98 萬元,波爾青島 100%股權的評估價值為 19,651.89 萬元,波爾北京100%股權的評估價值為 27,634.01 萬元。根據上述評估結果測算,標的公司股權的評估價值合計為 167,352.06 萬元。具體情況如下:

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根據上述評估結果,標的公司股權的評估價值合計為 167,352.06 萬元人民幣,而本次交易當地對價轉換的人民幣金額未高于該評估金額,因此,本次交易作價公允、合理。

(三)在收購標的持續虧損的情況下,溢價收購標的公司股權的必要性及合理性;

1、本次收購價的合理性分析

根據《MASTER PURCHASE AGREEMENT》及相關附屬協議,本次交易作價為 220,722,900 美元,當地對價轉換的人民幣金額的折算匯率根據簽約匯率與當地交易中國完稅申報前一個工作日中國人民銀行在其網站上公布的美元/人民幣中間匯率的算術平均值確定,對應金額約為 154,278.69 萬元人民幣。公司聘請同致信德作為資產評估機構,以 2018 年 12 月 31日為評估基準日對標的公司進行評估并出具《評估報告》,為本次收購提供價值參考依據。同致信德本次分別采用市場法和資產基礎法對截至估值基準日標的公司的股權進行評估,最終以資產基礎法作為評估結果。根據本次評估結果,標的公司股權的評估價值合計為167,352.06 萬元人民幣,評估值略高于當地對價轉換的人民幣金額。

本次收購價高于標的公司凈資產主要系資產評估增值所致。根據同致信德出具的評估報告,標的公司的評估增值主要源于標的公司的固定資產及無形資產增值,其中固定資產增值主要源于房屋建筑物的增值,而無形資產的增值主要源于土地使用權的增值。標的公司固定資產與無形資產增值情況和分析如下:

(1)標的公司固定資產評估存在增值的原因及合理性

標的公司固定資產評估增值情況如下。

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標的公司固定資產評估增值 13,114.86 萬元,其中房屋建筑物評估增值10,745.74 萬元,房屋建筑物評估增值對固定資產評估增值貢獻較大。

……




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